甘肃最大的上市乳企
兰州庄园牧场股份有限
公司（简称“庄园牧场”） 4月23日发布2019年报告显现，其营收为8.14亿元，同比增长23.69%；净利润为5132.12万元，同比减少19.22%，扣非后净利更是下滑84.15%。至此，庄园牧场净利迎来三连降。
值得留意的是，庄园牧场此番业绩下滑与多家子
公司有关。其中，被庄园牧场视为“立足西北、辐射全国”关键的
西安东方乳业，2019年未完成业绩承诺，进而招致庄园牧场商誉减值。另两家牧业子
公司宁夏庄园牧场有限
公司、
青海圣源牧场有限
公司则因被划为畜禽养殖禁养区而未拿到搬迁补偿，存在固定资产减值风险。
子
公司未完成业绩承诺
关于业绩动摇，庄园牧场解释称，
公司收买
西安东方乳业（简称“东方乳业”）有限
公司后，收入范围和市场范围进一步提升，并对后者的运营战略、渠道建立及管理团队等方面做了相应调整，因而2019 年属于收买后的过渡期，整合效益尚未发挥。
2018年7月，庄园牧场以2.49亿元的价钱收买参股子
公司西安东方乳业有限
公司剩余82%股权，并将此视为进军
陕西市场、扩展营收、提升品牌知名度、完成
公司产品“立足西北、辐射全国”的战略规划的关键。
东方乳业原股东承诺，2018年、2019年、2020年扣非后归母净利润分别不低于1800万元、2200万元、2500 万元。年报显现，东方乳业2018 年扣非后净利为1845.64 万元，而2019年扣非后净利仅为1251.85 万元。庄园牧场预测，2020 年东方乳业仍无法完成业绩承诺。
经测试，东方乳业82%股权资产可收回金额低于账面价值，因而庄园牧场对该商誉计提了减值准备，致使
公司商誉较上年期末减少了83.01%。
事实上，早在2010年收买
青海湖乳业时，庄园牧场就开启了在西北地域乃至全国市场的扩张步伐。2014年-2016年，由于冷链液奶产品价钱及毛利较高，庄园牧场决议在
甘肃及
青海地域扩展冷链液奶产品。除在
甘肃、
青海跑马圈地外，庄园牧场还于2014年推出“永道布”品牌，将其定位为全国品牌。
但是2017年财报显现，庄园牧场在
甘肃、
青海、其他地域的营收降幅分别为3.13%、11.42%、15.14%，子
公司青海湖乳业亏损589.4万元。2018年、2019年，庄园牧场在
青海地域的营收进一步降落。
一位
陕西地域乳业人士通知新京报记者，就整个
西安液奶市场而言，东方乳业起步较早，但银桥青出于蓝，目前占领当地最大市场份额。单就低温白奶而言，东方、银桥、飞天三家乳企在
西安市场难分高低，庄园牧场想在整个
陕西地域争夺份额并不容易。而据媒体报道，中垦乳业已成为
陕西最大的巴氏奶供给企业。
两牧场被划入禁养区
除东方乳业外，庄园牧场全资子
公司宁夏庄园牧场有限
公司、
青海圣源牧场有限
公司也因被划为畜禽养殖禁养区，而归入关闭搬迁范围，存在固定资产减值风险。
年报显现，2018年2月，
吴忠市利通区人民政府发布《关于畜禽禁养区内养殖场关闭搬迁的通告》，
宁夏庄园牧场被列为方案关闭搬迁养殖场，但由于双方至今未签署补偿协议，庄园牧场向
吴忠市中级人民法院起诉，目前案件已获法院受理。
2017年7月，西宁市人民政府办公厅关于印发《西宁市畜禽养殖禁养区限养区划定计划（试行）》的通知，将
青海圣源牧场列入禁养区范围，庄园牧场称其拆迁补偿同样未得到西宁市湟源县人民政府回应，遂向
青海省西宁市中级人民法院递交了行政起诉状，案件已获受理。
4月24日，就上述两处牧场在搬迁前能否存在违规占地行为，能否契合法律法规规则等问题，新京报向庄园牧场发送了采访邮件，截至记者发稿，庄园牧场方面尚未回应。
净利润连降三年
材料显现，庄园牧场前身庄园乳业成立于2000年，是
甘肃省目前投资范围最大的集奶牛养殖、技术研发、乳品加工、销售于一体的专业化乳制品消费企业。2015年10月，庄园牧场在中国香港上市。登陆港股仅2个月，庄园牧场就透露了A股上市意向。2017年9月，庄园牧场A股发行申请获证监会审核经过，成为国内首家同时登陆A股、H股的乳企。
在2014年-2016年业绩持续增长之后，庄园牧场迎来净利三连降。2017年，庄园牧场营收、净利分别降落5.62%、9.96%，无论是对外扩张，还是低温战略均堕入停滞状态，其一向推崇的巴氏杀菌乳、发酵乳等低温产品营收分别降落5.57%、19.61%。庄园牧场曾在2017年业绩快报中坦言，随着产品区域市场竞争的加剧，
公司产品销售数量和收入遭到一定的影响。
受期间费用增长和政府补助降落影响，庄园牧场2018年净利为6353.32万元，同比降落7.05%。发酵乳、含乳饮料的营收分别降落10.79%、56.77%。与此同时，其
青海地域的收入为1.11亿元，同比降落9.95%。全资子
公司青海湖乳业同期亏损1835.24万元，亏损幅度较上年扩展约211%。
由于遭受新冠肺炎疫情冲击，庄园牧场估计2020年一季度亏损914.67万元至1237.5万元。在今年一季度业绩预告中，庄园牧场详细解释称，受突发新冠肺炎疫情影响，
公司停业收入较2019年同期有所降落。因
公司产品属于日常消费品，保质期相对较短，为促进销售，
公司施行了力度较大的营销政策，且固定本钱和其他相关费用较去年同期未大幅降落。
新美
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