周大福、六福、周六福、周生生、周大生……这些丰富多彩的珠宝店在商场内各放异彩，但类似的店名却让消费者傻傻分不清楚。 河南濮阳墙体广告 

若你在百度搜索框输入周六福，还会蹦出“周六福和周大福的差别”这种来自网民的疑问。  

面对“周家大哥”——周大生上市后行使A股环境趋向的血本势力开疆拓土，周六福也不甘掉队。即日，周六福珠宝股分有限公司(简称“周六福”)更新了申报稿，本次拟发行不超过5000万股新股，不低于发行后总股本的10%。  河南濮阳墙体广告

近年来，其实珠宝公司的日子并欠好过。先有*ST赫美剥离每克拉美，陷落为壳公司，后有金一文明事迹爆雷，金洲慈航发作债务危机，不得不卖“子”保壳……  

辣么，周六福又会有怎样的事迹阐扬？ 河南濮阳墙体广告 

01  

净利增长132%  

据悉，周六福成立于2004年，主要产品为镶嵌金饰和素金金饰，品类包含戒指、项链、吊坠、手链等。  

固然与香港珠宝品牌六福珠宝、周大福的名字十分类似，但周六福却是土生土长的深圳品牌，公司实控人也不姓周，而是李伟柱、李伟蓬兄弟二人。李伟柱间接持有公司67.24%股分，李伟蓬间接持有公司27.34%股分，李氏兄弟合计间接持有公司94.58%股分。  河南濮阳墙体广告

2016年-2018年以及2019年上半年(下称“汇报期”)，周六福开业收入分别为5.32亿元、9.62亿元、16.79亿元、9.85亿元，净利润分别为5561.2万元、1.4亿元、3.03亿元、1.78亿元，开业收入复合增长率和净利润复合增长率分别到达77.65%、132.61%，远高于同期同行业上市公司的增长速率。  

IPO日报发现，周六福的红利迅猛增长，寄托的是加盟店的快速扩张。  

招股书显示，休止2019年6月30日，周六福拥有加盟店3050家、自营店20家，在全国31个省、市、自治区均有终端门店设立，并在广东、湖南、福建、川渝等区域笼盖较为密集。凭据中宝协出具的证实，休止2018年12月31日，周六福境内门店数目较同行业上市公司排名前四。 河南濮阳墙体广告 

汇报期内，周六福净增加店数分别为182家、489家、529家、269家，保持了较高的增长速率。  

这一快速增长也体现在了公司的加盟收入上。  

汇报期内，公司的加盟模式收入分别为47350.17万元、80717.64万元、132256.3万元、75314.09万元，占主开业务收入的比例分别为90.69%、86.45%、82.18%、80.5%。固然占比出现逐年下降趋向，但全体仍旧较高，可以说，公司的收入主要即是来自加盟模式。河南濮阳墙体广告  

02  

依附加盟模式  

固然加盟模式使周六福快速霸占了环境趋向，但大批的加盟店也给公司的品控带来了隐患。 河南濮阳墙体广告 

2017年2月，深圳东门周六福门店因顾客投诉被工商经管部分查封。今后，周六福公布公示信称，门店被查封主要是该加盟门店上柜的个体产品和其余品牌产品存在雷同，与产品质量无关。  

但IPO日报搜索发现，近年来，上海质监局、广州市工商局在对本市贵金属商品进行质量监测时，均发现“周六福”品牌的贵金属存在含铅、贵金属含量或质量不及等紧张质量疑问。河南濮阳墙体广告  

公司也在招股书中指出，对加盟模式的过度依附可能带来一定的谋划危害，若产生加盟商大规模地自立撤店休止谋划或转换品牌、无法续约网店租赁条约或联营条约等景遇，而公司又无法对渠道的范例布局进行实时、有用的调整，则产品贩卖将面对增长放缓乃至下降的危害，公司的谋划发展也会受到不利影响。同时，跟着加盟店基数的接续加大，在来日加盟店增长速率有渐渐降低的可能，造成主开业务收入存在增速降低的危害。  河南濮阳墙体广告

但是，公司来日仍将继续以加盟为主导，借助加盟商稳步拓展环境趋向。来日三年，周六福决策每一年新增加盟店400家，重点开拓山东、河北、河南等省分的关增长聚集区，并稳步拓展华东、华北和西北环境趋向，从而实现在全国局限内的布局。  河南濮阳墙体广告

同时，为进一步晋升公司对渠道的掌握力和品牌的树模用途，公司还将加速自营店建设，决策在来日三年内落实募投决策新增60家自营店，并凭据现实谋划情况稳步推动后续开店决策。  

03  

募资“补血”  

固然公司的事迹增长迅猛，但是现金流却并未能出现同步的增长态势。  

招股书显示，2016年-2018年以及2019年上半年，公司实现的净利润分别为5561.2万元、1.4亿元、3.03亿元、1.78亿元，但同期的谋划现金流净额惟有0.53亿元、1.28亿元、0.82亿元、-0.42亿元，每一年的谋划现金流净额均低于净利润，乃至在今年上半年出现负数。 河南濮阳墙体广告 

对于两者差异，公司注释称，主要系公司为包管存货提供的稳定性、拓展产品宽度和深度而晋升存货规模，造成各期实现的净利润所带来的现金流入有片面需要用于存货增加所需要的现金支出。  

从财务数据来看，公司的存货确实在接续攀升，汇报期内分别为2.73亿元、4.3亿元、6.99亿元、10.52亿元，占公司资产总额的比例分别为69.14%、75.58%、74.22%、80.64%。  

周六福觉得，公司存货余额较大是由珠宝行业特色及本身的谋划模式决意的，珠宝产品具备单件代价高、款式多以及周转速率较慢等特色，而在加盟模式下公司需要保持较高的库存水平、款式贮备以满足加盟商的购货需要。  

休止2019年上半岁终，公司的货币资金仅有0.76亿元，占公司总资产的比例为5.82%，而统一时间点的活动负债高达5.63亿元。  河南濮阳墙体广告

可以看出，公司的货币资金等活动资产水平较低。大概正因云云，周六福才推动了IPO决策，试图通过募集资金用于增补活动资金或应用闲置募集资金用于现金经管，优化资产布局。  

招股书显示，周六福本次IPO拟募资10.9亿元，主要用于营销网络建设和增补活动资金。此中，营销网络建设拟投入募资7.48亿元，研发及品控中间建设项目拟投入募资1.1亿元，信息化建设项目拟投入4162.7万元，其余1.9亿元用于增补活动资金。河南濮阳墙体广告  

值得一提的是，周六福固然现金紧缺，但却在股利分派方面十分慷慨摩登。2017年-2018年，周六福两年内四次分成，总计分成2.31亿元。河南濮阳墙体广告