湖南怀化墙体广告 因涉嫌严重财务造假被证监会立案，金亚科技在长达近10个月的停牌之后3月30日恢复买卖。虽携带着VR概念回归，但仍然难以阻挠资金蜂拥出逃，复 牌当日迎来的则是二级市场上股价的连续一字跌停。更令投资者担忧的是，这家在近期高调宣布转型的
公司，在财务造假、被证监会调查、面临退市风险的多重利空 要素下，将面临更多跌停。
复牌后的暴跌之路
躲得过初一躲不过十五。在停牌将近10个月的时间后，被退市传言缠身的金亚科技终于复牌了，随之而来的，则是暴跌之路的开启。
3月30日，复牌第一天，金亚科技一字跌停，收报于31.06元/股，全天换手率仅为0.18%，成交量仅为4940手，成交金额仅为 1534万元，截至当天收盘，在31.06元的跌停板上仍有57万手卖单；3月31日，金亚科技再度一字跌停，股价报27.95元。
而令持有该只股票的投资者感到恐惧的是，这两个一字跌停，可能仅仅是这一轮暴跌的开端。数据显现，由于停牌期间A股市场整体暴跌，深陷退市风云的金亚科技尚未复牌，基金
公司就曾经对金亚科技的估值停止大幅调整。
1月12日，持有金亚科技34万股的富安达基金下调金亚科技估值到13.58元。1月19日，持有481万股的易方达下调其估值至8.67 元，该估值价和依照行业指数估值价相比近乎腰斩，比停牌前34.51元跌了近75%。1月26日，汇添富下调估值至8.67元。
2月19日，广发基金也紧急停止估值调整，直接给予8.67元估值。2月22日、23日两天，富国基金、交银施德罗、银河基金、海富通、汇 丰晋信等5家公募基金集体下调了金亚科技估值。其中，富国基金给出的最新估值为8.8元，交银施德罗、海富通均为8.67元，银河基金则为8.6元。而最 低的汇丰晋信，则仅为8.51元，下调幅度超越75%。
近日，又有鹏华基金、招商基金、宝盈基金、泰达宏利基金、上投摩根基金、东吴基金也先后就金亚科技发布下调估值公告，给出估值均为8.7元左右。
2月29日，中金基金则宣布，决议自2016年2月26日起对
公司旗下基金持有的金亚科技股票停止估值调整，调整后估值价钱为5.14元。 金亚科技停牌前的价钱为34.51元，这一估值相当于给了金亚科技复牌连续18个跌停，再度刷新了价钱。基金
公司的这一悲观态度并非空穴来风，除了金亚科 技自身的问题之外，数据显现，金亚科技自2015年6月10日起停牌至今年3月29日，停牌期间，上证指数累计下跌了42.90%，深证成指累计下跌了 41.98%，创业板指则累计下跌了41.91%。
WIND统计数据显现，截至2015年底，共计有15家基金
公司旗下的26只基金产品持有金亚科技合计2981.30万股股票，占流通股比 例为10.97%。从基金
公司的持股数量来看，招商基金、广发基金、易方达基金、汇丰晋信基金和宝盈基金持有的古风数量分别为1027.19万股、 884.49万股、485.12万股、193.36万股和103.39万股，是持股数量排名前五的公募基金。而从产品来看，招商先锋、易方达新常态、招商 医药安康产业、广发聚富、广发竞争优势则是持股较多的产品。
数据还显现，截至目前，金亚科技实践控制人周旭辉依然有高达7511.66万股股票处于质押未解押状态，占流通股比例高达27.64%。而 从质押时间来看，有高达5300万股为2015年3月-5月期间发作，彼时金亚科技股价正处于高位。一旦股价连续大跌，被平仓的风险火烧眉毛。金亚科技表 示，大股东从去年开端质押到如今，没有产生违约记载。股价自身跟行情相关，假如呈现股价下跌至平仓线，据
公司理解实践控制人有才能应对处置，
公司将随时关 注实践控制人的股权权属状况，并及时实行披露义务。
利好频频难敌造假硬伤
补跌要素仅仅是基金
公司如此悲观的缘由之一，金亚科技自身遭遇证监会立案调查以及可能退市，则是更风险的要素。
公开材料显现，金亚科技及实践控制人周旭辉分别于2015年6月4日及6月5日收到中国证监会《调查通知书》。因
公司及周旭辉涉嫌违背证券 法律法规，中国证监会决议对
公司停止立案调查。如
公司因而遭到证监会行政处分，并且在行政处分决议书中被认定构成严重违法行为，
公司将呈现暂停上市风险。 公揭发布后，金亚科技连续三个一字跌停并随后停牌至今。
2016年1月18日，金亚科技公告自查报告，表示尚未获得证监会调查结果，而
公司自查发现：存在销售回款和采购付款会计处置有误形成货币 资金账实不符，资金被大股东占用形成账实不符，多项财务数据的统计和确认不契合《企业会计原则》等严重状况，招致呈现严重会计过失。更正与追溯调整之后， 三大财务报表都有变卦，调整的项目触及总资产、营收、净利润等多项，其中，仅2014年金亚科技净利润将减少1931万元。
3月21日，上交所宣布决议终止
珠海市博元投资股份有限
公司股票上市。至此，*ST博元不但将成为2016年第一只被终止上市的股票，同时 也将是中国证券市场首家因严重信息披露违法被终止上市的
公司。这一先例的呈现，无意加大了投资者对金亚科技可能被强迫退市的恐慌。数据显现，今年以来，已 有10家创业板
公司发布退市风险警示公告，分别是银河生物、欣泰电气、同花顺、锐奇股份、京天利、金亚科技、吉峰农机、恒顺众昇、宝利国际、安硕信息。与 主板上市
公司不同，创业板上市
公司契合退市条件的，实行的是直接退市机制。其中，由于涉嫌财务造假、被证监会立案调查的金亚科技被一些投资者视为将可能成 为“创业板退市第一股”。
为了为防止股价暴跌，在复牌前，金亚科技高调宣布进军VR以及完善电子游戏产业链。3月28日，金亚科技发布公告称，
公司拟受让北京鸣鹤鸣 和文化传媒有限
公司持有的
银川圣地国际游戏投资有限
公司60%股权、北京戎翰文化传媒有限
公司49%股权。同时拟以1200万元受让
四川中电昆辰科技有限
公司7.5%股权。依据公告，
银川圣地为世界电子竞技大赛（World Cyber Arena，下称WCA）永世运营方。戎翰文化是全国数字电视GTV游戏竞技频道的全权运营
公司。
依照金亚科技在投资者阐明会上的说法，
公司正在努力打造“内容+平台+终端”全产业规划，经过三大战略转型方向总体上构成了两大产业链—— 以增值效劳内容提供为主的游戏产业链，以内容运营为主的泛家庭互联网硬件产业链。但是，从市场的反响来看，投资者似乎并不买账。
