房地产围墙广告 4月19日下午，
上海财经大学高级研究院发布我国2016年第一季度微观经济数据剖析陈述。陈述显现，今年一季度，我国GDP同比添加6.7%，3月份PPI环比添加0.5%，这是自2014年1月份以来首次由降转升。
“我国微观经济形势剖析与预测”课题组以为，本季度经济的确呈现必定的回暖痕迹，不少微观数据都超越商场预期，让商场遭到鼓动，出资者和消费者决心有所上升，经济企稳痕迹初现，为进一步推动供应侧结构性变革和完成工业晋级争取到时刻。
上海房地产开发出资增速是否能继续?
数据显现，一季度全国固定资产出资(不含农户)85843亿元，同比名义添加10.7%(思考
报价要素后，实际添加13.8%)，其间3月份固定资产投 资环比添加0.86个百分点。本季度出资增速比2015年全年提速0.7%，比上一年4季度进步1.2个百分点，显现出较强的反弹力度。
课题组以为，本季度出资增速小幅上升首要有两个原因：稳添加方针和
房地产开发出资增速上升。一季度全国
房地产开发出资额对全国固定资产出资的贡献率为11.9%，尽管依然低于前史均匀20%的水平，但这表明
房地产的连累效应在减缓。
经过出资数据的所有制结构剖析发现，本轮出资上升中首要是由于国有控股
公司出资上升，同比名义添加23.3%，但民间固定资产出资同比名义添加5.7% (实际添加8.6%)，并且3月的增速比1-2月还回落了1.2个百分点。一季度民间固定资产出资占全国固定资产出资的比重为62.0%，比上一年同期降低 了3.0个百分点。
《每日经济新闻》记者注意到，
上海一季度经济完成6.7%的添加率，增速与全国保持一致。其间，第三工业比重到达全 市生产总值的70.6%，这是
上海前史上首次三产占比超越70%，标志着
上海以效劳为主导的工业格式迈入新的期间。第三工业同比添加11.5%，是经济 添加的首要拉动力气。第一工业和第二产同比添加都是负值，别离为-11.7%和-2.8%。其间，金融业、房地工业和信息传输、软件和信息技术效劳业一季 度别离添加19.5%、10.5%和15.0%。课题组以为，
上海市一季度微观经济局面杰出，添加符合预期，而
上海的工业结构首先调整，是其经济增速追上 全国的重要原因。
课题组表明，
上海的固定资产出资增速进步，首要是
房地产出资开发和根底设施出资拉动。在流动性相对宽裕以及一系列楼市 利好方针出台等要素的影响下，
上海市
房地产商场买卖反常活泼。自3月25日
上海房地产新政出台后，商品房成交面积开端呈现显着萎缩。不过，课题组觉得出资 添加首要由于短期的需要侧影响支持，可继续性值得怀疑。
二季度
房地产出资还有更大反弹?
一季度全国
房地产开发出资额占固定资产出资的20.6%，同比添加6.2%，增速比1-2月进步了3个百分点。3月全国
房地产开发出资额同比添加 9.68%，显现反弹有所加速。比较2015年全国
房地产出资只添加了1%，一季度特别3月份的反弹力度非常明显。本季度
房地产出资的复苏首要来自 2015年下半年以来
房地产商场出售的复苏，依照前史经验，中心的传导时滞通常大约有6个月，所以预期第二季度
房地产出资也许还有更多反弹。
从出售数据来看，一季度全国商品房出售面积24299万平方米，同比添加33.1%，3月增速比1-2月份添加较多。添加首要来自住所，也来自办公楼， 商业经营用房添加较少。一季度全国住所出售面积同比添加35.6%，办公楼出售面积添加34.4%，商业经营用房出售面积添加8.5%。一季度商品房出售 额18524亿元，添加54.1%，增速进步了10.5个百分点。其间，住所出售额添加60.3%，单位出售额添加69.4%。商业经营用房出售添加 8.2%。
房地产出资的复苏首要是需要端信贷和税收等一系列
房地产影响方针效果开释。商品房出售面积和出售额同时回暖使
房地产开发
公司 出资决心有所康复，房子新开工面积迅猛上升，土地置办面积降幅大幅收窄，
房地产开发出资增速是个两年大幅上升。一季度新增人民币借款近24%为居民自己按 揭中长期借款。此外，“营改增”对商办物业和新开工也有提振效果。
但是，课题组判别，将来
房地产商场出售继续走高的根底还非常单薄，具 体表现在：受施工库存大和竣工面积大幅添加的影响，商品房待售面积还在添加，三、四线城市去库存难度不减;潜在需要大的城市在方针影响下需要过快开释致使 房价过快过猛上涨，带来房价泡沫化和社会危险隐忧，为此3月以来一线城市开端施行严厉的限购方针，致使这些城市的商品住所需要迅速降低;此外，本轮
房地产 商场复苏，受信贷要素和买卖环节税收调整效果很大，但这种由于自己按揭借款放送和税收方针调整所带来的需要影响不具有继续性，也很难有可复制性。
在这些预期下，开发商仍慎重入市，土地商场买卖依然不行活泼，并且呈现分解趋势，一方面有些热门城市土地
报价不断攀升，房子开发本钱大幅添加;另一方面许多城市一再呈现土地流拍，或政府为操控
房地产库存上升，有意缩短土地供应。
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